锂离子电池的主要构成材料包括电解液、隔离材料、正负极材料等。国内锂电池材料市场运行平稳,价格方面无明显波动。国内锂电池市场保持较高增速，锂电池材料将继续受益。预计2020年全球锂离子电池市场规模将会超过2亿kWh。

 

 

锂电池材料市场运行平稳

 

在春节期间检修的锂盐、锂电池正极材料和隔膜工厂复工时间多延后至2月10日，也有个别企业尚不确定复工时间。目前行业以消化库存为主，但受到运输方面的限制，发货较为困难。

 

负极材料方面，一梯队企业工厂不停工，维持小批量生产;中小企业多停工放假，发货以库存为主。节后受疫情影响，南方地区开工厂区陆续停工，北方地区厂区尚可维持生产，但受物流管制影响，原料不能及时采购，以消耗库存为主。

 

目前，电池级碳酸锂商谈价格4.6万~4.8万元(吨价，下同)，电池级氢氧化锂市场成交价5万~5.4万元，三元材料市场价格12.5万~13万元，动力型磷酸铁锂市场价格4万~4.5万元，锰酸锂电池市场价格3.7万~4.5万元，钴酸锂市场价格19万~20万元，人造石墨负极材料低端报价2.5万元、高端报价7万元。

 

此外，目前锂电池隔膜市场价格也持平于节前，华东地区湿法5μm价格为2.7~3.5元/平方米，干法16μm价格为1~1.2元/平方米，20μm价格为0.8~1元/平方米。后期来看，锂电池材料市场新的议价窗口将在3月份开启，锂盐以及负极材料生产企业节后看跌情绪明显，而隔膜和正极材料市场人士则看稳为主。生产企业具体的复工时间仍需根据疫情的影响而定，而锂电池行业客户在春节前已将原料备货至2月底，所以短期市场行情将平稳为主。

 

锂电四大材料市场格局分析

锂电材料环节集中度：负极>电解液>正极>隔膜。从锂电池材料环节市场集中度及龙头市占率看，目前负极材料、电解液的市场集中度较高，由于龙头企业在资源获取、价格方面的优势，二线梯队企业的“逆袭”难度较高，再加上生产资质门槛，新企业进入的性价比较低。

 

01.隔膜：价格逐步下行，业绩开始分化。

锂电池隔膜行业设备投资强度最高，企业核心竞争力来自对设备、工艺的理解。由于设备投资强度与制造费用密切相关，设备折旧在隔膜产品成本中比例高，因此设备定制能力、价格、产能利用率、良品率等是企业竞争力核心。

 

02.正极材料：三元材料近三年含金量和确定性最高

锂电池正极材料成本约占乘用车8.4-14%，为新能源乘用车中价值量最大的材料单元。三元动力电池渗透率提升，对三元材料的拉动明显。

 

03.负极材料：市场集中度较高，人造石墨更具优势

人造石墨负极循环寿命优势突出，应用市场更为广泛。部分厂商已经上调人造石墨价格，我们预计人造石墨负极价格将迎来全面上调，有利于人造石墨负极生产企业转嫁成本压力甚至提升吨毛利。

 

04.电解液行业或现拐点

作为锂电池的重要材料，电解液其在锂电池成本中占比约4％－6％。受益新能源车高速发展，电解液未来需求增速高，或将逐渐呈现成长性。预计到2020年，国内锂电池需求量有望达到153GWh，对应电解液需求量22．7万吨。

 

总结：动力锂电池四大关键材料参与企业众多,呈现出“百花齐放”的繁荣景象。到如今,市场份额愈发集中于几家综合实力突出的大企业手中,锂电池原材料供应充足，部分产品产能充足，竞争激烈。